通航设备行业：最后一个万亿级市场

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来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-11-10 17:52:59】【打印】【关闭】

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通航产业从营业收入和净利润角度都保持了稳定的增长。2015年净利润增速放缓至5%，但是未来随着通航产业这一最后一个万亿市场的打开，通航设备有望重回快速增长的轨道。

通航设备行业近5年收入

通航设备行业近5年扣非净利润

通航设备行业的毛利率和净利率近些年都保持了增长，这是在所有机械板块中不多见的。同时随着人员工资的增加和固定资产折旧的增加，行业公司的管理费用也逐年上升。

通航设备行业毛利率和净利率水平

通航设备行业三费水平

存货周转率和应收账款周转率近几年有所下降，但是依然保持了较快的周转速度，行业整体营运能力依然良好。EPS从0.32逐渐上升到0.43，同样是全行业中为数不多的保持增长的板块之一。

通航设备行业营运指标

通航设备行业EPS

研究报告通航产业市场潜力巨大，航空制造、通航运营维修、航空培训、空管最先受益。根据通航发展规划目标，到2020年通用航空飞行总量达200万小时，年均增长19%。通用航空产业主要包括通用航空器制造、通航运营和运营所需各类保障资源三个部分。

分析报告通航产业作为十三五重点发展方向之一，相关指导政策的出台将是今年的大事。从中长期角度看，我国的通航产业未来10年将进入快速发展的黄金期。我们从产业链的角度重点关注：1）上游产业重点关注通用航空空管、通讯设备；2）中游核心产业看好机场建设及机场配套设备、通航运营和飞行培训等；未来期待国内通用航空飞行器制造加速进口替代。

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