油气装备：有望触底反弹，关注油价走势和行业回暖的积极变化

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-11-28 20:14:06】【打印】【关闭】

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自从全球原油价格从2月的低点回升后，油价一直在40-50美元区间震荡。目前全球原油市场依然是供过于求的局面，由于需求增长缓慢，供给侧成为决定油价的关键。作为全球原油市场供应的边际量，北美页岩气公司通过效率提升并集中于Permian等高产区域，开采成本下降到40美元以下，油价上升存在阻力。我们认为长期低油价不可持续，中东国家存在财政压力，并且低油价遏制了传统油气生产的勘探开发活动，2017年中期有望实现供求平衡。近期，OPEC达成8年来的首份限产协议，全球原油市场博弈局面有望改变，市场再平衡有望加速。最近5个月，美国活跃钻井平台数持续增加，建议投资者积极关注油价及油气勘探开发活动的积极变化。一般而言，勘探开发活动滞后油价1-2个季度，采油生产环节将先于地质勘探和评估环节复苏，易耗品将先于大型装备复苏。但油价上涨有可能直接刺激油气设备公司股价反弹，建议投资者积极关注。短期内，我们推荐财务健康、积极拓展海外市场，并开拓工程EPC等新业务领域的公司，长期我们推荐行业龙头和低油价期间积极并购布局，业绩弹性大的公司，重点推荐：杰瑞股份、惠博普、通源石油。

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