基本面：景气度继续由硬件向软件过渡

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来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-07-29 09:46:37】【打印】【关闭】

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比较行业2015年归母净利和历年业绩增长：

（1）计算机行业整体归母净利较2014年有所增加，但增速下降。在经历了2012和2013年行业业绩的低迷后，计算机行业景气度开始回升，2014年增速高达27%，但2015年下半年后增速有所放缓，全年业绩增长约15.2%。

（2）软件板块持续高增长，硬件板块景气度持续下降。从细分板块看，2015年硬件板块增速持续下降，从2013年的26%到2015年的4%；而软件板块延续了2014年以来的强势增长势头，2015年增速26%，与2014年的29%基本持平；服务板块2015年增速9%，相比2014年的32%有所下滑。

从三个板块的反弹强弱来看，软件板块反弹最为强势，且呈现出一定的趋势性，目前计算机各细分领域均呈现出软件厂商占据市场主导地位，或行业收入结构由硬件产品向软件与服务转型的趋势，如智能安防与网络安全。预计2016年在云计算商业化应用大规模落地、智能制造2025的软硬结合、云安全和快速响应智能安全服务需求上升等需求推动下，软件企业收入和净利增速将保持高增长。

计算机行业整体净利润变化情况

硬件板块净利润变化情况

软件板块净利润变化情况

服务板块净利润变化情况

从工信部公布的软件行业运行数据来看，2015年我国软件行业业务收入稳定增长，同比增加为17%。而软件行业员工工资总额月度累计同比增速与行业收入增速相当，保持在15%~20%的区间范围内，预计2016年软件行业净利润水平仍将维持2015年的高速增长。

软件行业收入情况

软件行业人工工资月度增速

从2015年业绩预告的类型来看，计算机行业整体预增和略增的比例占61%，高于A股已公布业绩预告的公司中预增和略增的比例45%，计算机行业。各子板块中，硬件企业业绩增加的数量最少，预增和略增的公司合计占30%，而首亏或续亏的公司占25%；软件企业业绩增速最为明显，预增和略增公司占比66%，仅有3%的公司首亏或续亏。服务板块企业业绩较为平稳，略增的公司占比52%。

计算机行业业绩预告类型（2015年）