电商经营现状：竞争逐渐加剧，业绩中枢始现下移

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-10-31 10:56:07】【打印】【关闭】

相关报告

2014-2018年中国珠宝首饰零售行业市场发展研究及投资机会分析报告(2014-06-09)
全国主要地区超市产业发展状况暨投资环境调查研究报告(2014-12-05)
2015-2020年中国超市购物车行业市场主要领域调查分析报告(2015-08-27)
2015-2019年中国超市购物车业兼并重组及投资建议研究分析报告(2014-10-31)
全国主要地区百货产业发展状况暨投资环境调查研究报告(2014-12-05)
2014-2018年中国百货行业市场深度研究分析及投资决策咨询研究报告(2014-01-07)
2014版超市行业企业建设项目可行性研究报告(2013-12-11)
2014版百货行业企业建设项目可行性研究报告(2013-12-11)
2014-2018年中国珠宝首饰零售行业市场深度分析及投资决策研究报告(2014-06-09)
全国超市购物车行业深度调查暨市场分析报告(2014-12-15)

2015年，各主要电商企业收入增速出现分化，B2C增速显著占优。从交易额数据看，2015年电商企业增速仍然较快，但呈现出增速收窄趋势，且C2C电商与B2C电商收入增速出现分化。2015年，B2C业务占比较高的京东GMV增速保持75-100%的高速增长，营收增速在50-60%的较高水平；同期，主打C2C的淘宝GMV增速落入30%以内，并在4季度进一步下滑至13.97%，而B2C的天猫保持35-60%以上的GMV高增速，阿里整体2015年营收增速维持在30%左右的中高水平；聚美GMV增速维持在30%上下，同时由于转型自营，营收快速攀升，Q2、Q3营收增速分别达到99.57%、93.66%。

2013Q1-2015Q4当当、京东、聚美、淘宝、天猫GMV增速

2013Q1-2015Q4当当、京东、聚美、唯品会、阿里营收增速

毛利率方面，阿里Q4毛利率为67.8%，同比下降3.49%；京东毛利率延续上升态势，Q4毛利达14.3%，同比上升1.6%，环比上升0.48%；唯品会毛利率稳定在25%左右；聚美由于转型自营带来毛利率下降，Q3毛利率为26.17%落入30%以内；当当网2015年前三季度毛利率稳定在15%上下，但相较去年同期下滑3%左右。

2013Q1-2015Q4当当、京东、聚美、唯品会、阿里毛利率

费用方面，京东持续加大物流体系建设，物流费用率呈现出不断上升趋势，Q4已经突破8%；转型自营的聚美物流费用率呈不断上升趋势，Q3已达到14.98%；同期，当当网与唯品会的物流费用率总体保持稳定，均维持在9%左右。

销售费用率方面，当当呈现出持续下行趋势，Q3同比下降2.60%；唯品会、聚美、阿里销售费用率总体稳定，分别维持在5%、10%、11%附近；京东销售费用率呈现出上升趋势，Q4同比增加0.64%。

2013Q1-2015Q4当当、京东、聚美、唯品会物流费用率

2013Q1-2015Q4当当、京东、聚美、唯品会、阿里销售费用率

行政管理费用率除阿里呈现出先升后降态势以外，其他四家整体较为平稳。阿里Q1和Q2行政管理费用率分别提升约10、5个百分点，主要原因为股权激励开支的上升，截止Q4已经回落至7.2%，同比下降2%。当当和聚美2015年管理费用率维持在2%左右；唯品会管理费用率维持在3%；京东Q4管理费用率为1.88%，同比上年略有上升。

就研发费用率来看，阿里研发费用率先升后降，其他四家电商企业基本稳定。阿里Q1研发费用率达到17.46%，并逐季回落，Q4为10.85%，同比下降0.92%；当当、唯品会、聚美研发费用率均在2.5%左右，京东为2%左右。

2013Q1-2015Q4当当、京东、聚美、唯品会、阿里管理费用率

2013Q1-2015Q4当当、京东、聚美、唯品会、阿里研发费用率

研究报告业绩方面，除阿里和唯品会基本稳定外，其他3家均出现不同程度下滑。从营业利润率来看，2015年阿里营业利润率呈现出先降后升态势，Q1-Q2营业利润率分别为14.9%和25.5%，主要原因为股权激励开支的增加，影响毛利率和费用率水平，Q3、Q4逐季回升，分别为28.8%和36%；京东2015年亏损幅度加大，Q4营业利润率为-7.78%同比下降5.60个百分点；唯品会营业利润率稳定在5%左右；受转型自营带来的毛利率下行影响，聚美Q3营业利润率降为负值，为-3.36%；受新业务拓展影响，2015年当当营业利润率持续负值，Q4为-0.14%。

调查报告净利润率方面，由于拓展新业务，当当2015年持续亏损，Q1~Q3净利率分别为-2.7%、-0.9%、-1.2%；唯品会2015年净利率稳定在4%左右；聚美自战略调整以来，净利率降为负值，Q3为-4.48%；京东Q4净利率为-13.98%，同比减少12.67%；股权激励开支、收购公司并表以及新项目开发，导致阿里Q1净利率同比下滑，Q2、Q3净利大幅上升主要来自阿里影业的投资收益，Q4净利率回归至正常水平，为36.18%，同比增加13.5个百分点。

本文地址：http://www.zwzyzx.com/show-337-241230-1.html

分享到：

上一篇：格局变化：交易整体放缓，垂直+移动APP电商兴起

下一篇：电商女装销售独占鳌头，近五年销售额年复合增长率近163%

相关资讯