创投规模近两年大增，IPO退出是主要渠道之一

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-05-18 17:38:16】【打印】【关闭】

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产业结构升级促进创投发展，资本需求旺盛。2015年前三季度，中国创投市场共发生投资案例2188起，其中披露金额的1839起投资案例共涉及金额160.60亿美元，平均投资规模达8.73百万美元，相较于2014年全年9.86百万美元的平均投资规模，2015年创投机构单笔投资额有所下降。

目前，我国正处于经济增长方式转变和产业结构升级的重要时期，高成长的新兴产业领域对资本需求旺盛。创投注重被投企业的成长性和自主创新性，通常活跃在产业前沿，重点关注国家战略性新兴产业，因而其投资将助推新兴产业的发展，加速我国产业结构升级。随着移动互联网、生物医疗等新兴投资领域热潮的到来，PE机构迎来重大发展机遇，预计投资规模将持续增长。

此外，近期国家提出的“供给侧改革”明确了优化资源配臵的政策思路，在此指引下，随着国企混改方案继续推进，预计大量并购重组机会将集中出现，创投市场将加速扩容。

2003-2015前三季度中国创投市场投资金额及案例数

创投聚焦行业：互联网及新兴产业站在时代前沿。2015年前三季度，互联网成为投资金额最集中的行业，共计发生685起投资案例，金额达到66.09亿美元，占比41%。此外，电信及增值业务、IT、金融及生物技术/医疗健康也分列前五，可见TMT及新兴产业站上投资风口。未来，TMT或覆盖全行业，互联网经济将开启投资盛宴，通过塑造新商业模式推动社会进步。

2015年前三季度按金额VC投资行业分布（单位：亿美元）

退出渠道以股权转让、IPO为主。2015年前三季度，中国股权投资市场共发生退出案例976起，达到历史最高水平，较2014年增长一倍多。从退出方式上来看，2015年前三季度共发生613起股权转让退出，占比62.8%；337起IPO退出，占比23.7%，较2014年的38.74%，下降15%，这与2015年第三季度中国A股市场IPO暂停有关。2015年前三季度股权投资市场的退出交易较2014年翻番，为我国创投市场进一步走向成熟起到了促进作用。

2015年前三季度VC退出数量

2015年前三季度VC退出方式分布

注册制下创投退出渠道优化，增厚投资收益：IPO退出依然是VC/PE的主要退出渠道之一，注册制的推行将有助于降低企业上市门槛，对于解决小微企业融资难的问题将起到积极的作用。而随着企业上市步伐的加快，对于创投类企业而言，其持有的相关企业股权将实现流通，并有可能实现大幅升值。IPO重启、注册制推行、新三板制度改革将优化退出渠道，增厚创投收益。

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