沪港通给香港证券公司的发展机遇

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-05-23 14:07:38】【打印】【关闭】

相关报告

数据更新中...

内资券商进入香港证券市场更多的是弥补了香港本地券商资产端的不足，但沪港通的开启对于弥补香港本地券商客户资源的劣势又起到了积极作用。

沪港通是在目前国内资本账户短期难以开放的限制下，实现香港市场和国内资本市场互通模式的一种尝试，是促进中国内地与香港资本市场双向开放和健康发展的积极尝试。中国证监会和香港证监会于2014年4月10日发布《联合公告》，证监会于2014年6月13日发布《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》，沪港通将于2014年11月17日正式开通。

沪港通的进展

根据相关规定，内地及香港投资者可以通过个各自交易所会员单位及在对方境内设立的SPV机构投资对方交易所的股票。

沪港通的交易机制

目前沪港通已经明确了交易标的和交易规模，其中沪股通的交易标的主要有以下三类非实施了风险警示的股票：1）上证180指数成分股；2）上证380指数成分股；3）A+H股上市公司本所上市A股。在交易规模上，沪股通的交易总额度为3000亿人民币，而每日净额为130亿人民币。

沪港通的交易要素

A+H股中港股溢价较高的大盘蓝筹股

2013年港交所的整体换手率约为0.63倍，与内地相比香港市场的换手率较低，但主要原因在于包括养老金机构等长期机构客户在香港市场的占比较高。但由于QFII机制的存在，我们认为沪股通的主要参与者将是香港市场的散户客户。这部分客户的换手率将显著高于机构。我们预计，沪股通的整体换手率将高于香港平均换手率。

A股和港股换手率对比