中国证券自营仍是不确定性来源

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-12-17 16:13:11】【打印】【关闭】

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目前券商自营业务配臵较为均衡，行业平均来看，债券配臵占比约为5成，股票配臵占比约在1成，基金投资约为2成，其他占比2成。今年上半年整体券商自营的综合投资收益率在1.39%，部分上市券商表现略好于行业平均。预计明年权益类资产收益率将好于16年，但债券资产的收益率或将降低。除去15年A股牛市，如果考虑到12年~14年行业平均综合投资收益率约为6%~10%左右，我们认为7.4%左右的综合投资收益率是一个较为合理的估计值。主要券商自营配臵及收益率（2015年vs1H16）—自营收益率受市场影响波动巨大