棕榈油受印尼和马来西亚垄断，价格对于产量波动非常敏感

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-07-12 17:06:29】【打印】【关闭】

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棕榈油是一种热带木本植物油，是目前世界上生产量、消费量和国际贸易量最大的植物油品种，与大豆油、菜籽油并称为世界三大植物油。印尼和马来西亚几乎垄断了全球所有的棕榈油生产，印尼产出占比约54%，马来西亚产出占比约32%。厄尔尼诺现象会导致当地气候干旱，进而导致棕榈油减产。

中为从历来厄尔尼诺出现的年份看棕榈油产量的变化情况，整体上来说2000年至今印尼和马来西亚棕榈油产量都保持了稳步上升趋势，但在出现厄尔尼诺现象的年份产量还是出现了减少或者微增的情况。印尼2000年至今棕榈油产量的CAGR为10.07%，受厄尔尼诺影响，本年增速到达最低点6.06%；马来西亚2000年至今棕榈油产出的CAGR为3.84%，厄尔尼诺2014年增速到达最低点-1.40%。

USDA预测2015年棕榈油产量占比

2000年至今印尼和马来西亚棕榈油产量增速（%）

棕榈油产量的小幅度波动总能够带来价格的大幅度攀升，持续时间往往长达两年。全球的棕榈油产量2000年至今一直维持上升趋势，但厄尔尼诺年份往往是增速的局部低点。2006年产量同比增长4.59%，2009年产量同比增长4.27%。相比于产量，棕榈油价格的波动异常剧烈：厄尔尼诺2006年棕榈油价格同比增长36.67%，上涨趋势延续到2007年同比增长57.38%；厄尔尼诺2009年同比增长32.17%，延续到2010年同比继续增长91.87%。

国际棕榈油现货价格自本年9月8日起小幅反弹，至11月11日已上涨7.41%。我们认为，按照历史量价规律，随着厄尔尼诺影响的加剧，棕榈油价格会大概率大幅上涨，其趋势很可能延续到2017年。

2000年至今棕榈油全球产量以及增速