中天能源：民营一体化天然气运营商，外延并购助力高成长

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-09-20 13:53:24】【打印】【关闭】

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国内民营一体化天然气企业。公司目前已建成以武汉为核心的CNG生产和销售网络，以青岛为核心的天然气及新能源设备制造产业基地，以浙江、湖北、江苏、山东、安徽等地为基地的天然气分销网络，并由天然气中下游利用端向上游资源端延伸（以自有资金和正在募集资金收购新星石油和Longrun公司油气资产，收购完成后，公司油气田生产收入占比将达到40%左右），投资运营境内液化工厂、LNG接收站及并购海外油气资产，天然气全产业链已经形成。

公司业务示意图

2015年公司销售收入结构

2015年公司销售利润结构

投资LNG液化工厂利用国内气源，修建LNG接收站打通进口天然气渠道。公司在浙江、山东等地点对点供应LNG，销气量快速增长。为保障气源，公司投资或合资在湖北、山西及河北建设4个LNG液化厂，其中湖北合能武汉东、山西众能及河北沙河工厂2016年有望投产，武汉西中能工厂计划2017年底前投产。同时，公司规划在江阴建设周转能力200万吨LNG储配站、5万吨级液体化工码头，该项目是公司进口LNG业务发展的重要保障和支撑，计划2017年四季度投产。参考第三方使用接收站及码头时，码头所属方收取400元/吨的港口储罐租赁费测算，公司LNG接收站项目达产后可贡献年净利润2.8亿元。

LNG接收站成本费用构成

公司设备制造板块产品

布局CNG加气站和混凝土“油改气”，做大天然气分销规模。公司与上游企业签订长期供气合同为分销业务提供充足的气源。目前，公司已建成20座CNG加气站，日加气能力680万立方米，规划“十三五”期间运营天然气加注站数量达3000座。另一方面，2015年，子公司青岛中天能源与三一集团有限公司签署为8000座水泥搅拌站和300座沥青搅拌站配套LNG/CNG加注站项目的投资合作意向协议，我们预计可每年增加销气量4000万方。

公司签订的长期供气合同

牵手“气头网”，投资，涉足LNG供应链管理。公司牵头投资建设的“气头网”是专注于LNG供应链管理的电子商务平台。通过电子交易平台等方案可以有效降低LNG交易的中间成本。同时，公司天然气设备制造板块拥有先进的技术能力，可以针对不同的客户需求制定不同的服务方案并配套相应装备，为客户提供“1+N”服务，该业务未来增值潜力大。

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