轻工行业国企改革：短期看事件催化，长期看绩效改善
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顶层设计有望进入落地期，竞争性行业改革阻力相对较小。国企改革“1+N”系列方案中的“N”已基本形成，未来有望形成以《深化国有企业改革指导意见》为核心，以相关配套文件和国企改革细则为落脚点的国企改革整体解决方案。国企改革的目的是实现国有资本重新配置，国资管理将由综合管理逐步转变为分类管理，不同类型国企有进有退，退出竞争性和传统行业，进入战略性行业和新兴行业，轻工制造行业为竞争性行业，改革阻力相对较小。
年内国企改革相关政策密集出台
绩效改善是长期逻辑，短期看事件催化，建议关注央企层面国企改革。国企改革的核心投资逻辑是通过推进混合所有制，改进股权结构，实施激励机制，改善治理结构，提高国有企业经营效率。
国改目标为发挥市场作用、提升企业效率
建议关注：冠豪高新（600433.SH），岳阳林纸（600693.SH），通产丽星（002243.SZ）：
冠豪高新（600433.SH）增值税发票用纸唯一供应商，“营改增”最直接受益标的：公司是全国增值税发票用纸的唯一供应商，有望直接受益于“营改增”政策落地带来的增值税发票需求量增长，且实际控制人中国诚通集团资产运作项目经验丰富，公司产业转型尚未落地，国企改革值得期待。
岳阳林纸（600693.SH）亏损资产剥离，纸业+园林双主业打开成长空间：骏泰浆纸及湘江纸业资产置换方案确认。通过收购进入园林行业盘活林业资产，与园林公司形成协同效应，转型生态景观方向明确，看好未来公司成长空间。
诚通集团旗下上市平台有望率先受益国企改革
通产丽星（002243.SZ）客户结构改善带动盈利能力提升，国企改革预期赋予股价弹性。公司在稳住现有国际大品牌客户同时，不断开拓优秀民族品牌业务。2013年起公司先后与百雀龄、上海家化、相宜本草、自然堂、丸美、御泥坊多家民族品牌客户建立合作伙伴关系，与民族品牌的合作不断发力，同比增速大幅提升，与国际客户订单下滑相抵。公司为深圳市国资委旗下上市平台，管理层不断深化内部管理变革，全面提升公司组织及生产效率。
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