需求爆发，供给丰富，共筑周边游高成长

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-05-10 09:54:36】【打印】【关闭】

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周边游：预计未来 3年保持 30%的高增长，其中在线周边游增速 40-60% 具体来看，如下图所示，参考易观智库的统计，在线周边游近几年一直保持 50-65% 的靓丽增长。2015 年中国在线周边游市场规模为 112.7 亿元人民币，同比增长 62.2%，占中国在线度假旅游市场的 20.5%。并且，综合下文对周边游需求端和供给端的分析，参考易观智库的分析，我们预计国内周边游整体有望保持约 30%的较快增长，其中在线周边游有望保持 40-60%的高速增长。

具体来看，我们认为：周边游的较快发展，主要得益于需求端的快速释放以及供给端的丰富优化，前者主要得益于我国居民收入的提升和交通格局的质变，国内假日结构的特点以及城市生活压力下放松身心的内在需要，后者则得益于周边游的资源商持续丰富和提升周边游产品以及周边游的渠道商（包括综合 OTA、周边游特色 OTA 和线下旅行社）不断强化对周边游产品的包装和整合。

图 1：在线周边游市场规模快速增长

需求端：收入水平提升+交通格局质变+假日结构共推周边游增长

从需求端来看，收入水平、交通格局、假日结构（出游的客观基础）及城市生活压力下居民逆城市化，70s80s亲子游市场爆发等共同影响周边游的成长。

图 2：周边游需求端的影响因素

图 3：周边游的主要客源地来自一二线城市群

国内居民人均收入的较快增长，70s80s90s尤其成为周边游的主力军

周边游产品尤其是周边过夜游产品具备显著的休闲度假特征，其发展主要得益于居民收入水平的提高。因此，长三角、珠三角、京津冀三大核心经济圈成为我国目前周边游产品最活跃的区域，一二线城市居民成为周边游的主要客源。根据途牛旅游网监测数据显示，上海、南京、北京、深圳、广州、成都、武汉、天津、杭州、重庆是 2015年全国在线周边游最热门的十大出发地。

并且，结合我们 2015 年年度策略的观点，从人口结构变迁的角度，70 后 80后 90 后逐渐成为社会的中流砥柱，而这部分客户正是国内周边游的主力军（根据易观智库的分析报告，2014年我国周边自助游用户的年龄主要为 19-40岁）。具体而言，70后 80 后多数已步入职场，收入水平较为稳定，消费水平比较高，注重出游体验，且多数已成婚生子，周末带小孩休闲出游，认识世界的需求也非常迫切。并且，70后 80 后目前正处于社会的中流砥柱，休假时间相对受限（集中在双休日和小长假等），加上我国老人抚养比的上升，因此出游会高度重视出游的方便性和舒适性，周边游就成为 70后 80后最主要的出游方式。与此同时，90后作为千禧一代与互联网共同成长，热爱挑战，追求个性，青睐于轻松便捷的旅行。周边游与出境游不同，不受签证、机票等因素影响，也没有国内长线游的门槛与烦恼，不需要花费过多的精力提前制定行程，能真正做到说走就走，边玩边订，自然成了千禧一代热捧的旅行方式。

图 4：我国人口年龄分布

图 5：2014年周边自助游用户的年龄分

此外，对于二三线城市的 70后 80后 90后而言，供房压力相对不大（二三线城市房价相对不高，70后 80 后多数有一定积累，而 90 后多数父母有房或者可以支持部分或全部房款），而购车成本相对不高，因此这部分群体也成为了二三线城市周边游的主要群体。在这种情况下，二三线城市的周边游也开始广泛兴起。

国内交通格局的质变：自驾游+高铁游+租车/共享用车的高速发展

首先，伴随国内居民小轿车的普及，每户私家车拥有量的有效提升，为周边游的快速兴起创造了有利条件。在小车普及化之前，国内周边游产品首先要解决交通问题，因此拥有大巴资源的旅行社成为周边游的主要推动者，但产品类型和游客体验相对受制。伴随居民私家车尤其每户私家车拥有量的快速增长，自驾周边出游开始得到有效释放。如下图所示，从 2006年以来，我国私有汽车规模一直保持年均 23%的复合增速。截至 2014 年底，我国小型载客汽车达 1.17 亿辆，其中私家车达 1.05 亿辆，占 90.16%，与 2013 年相比增长 19.89%。在这种情况下，每百户家庭的私家车拥有量也明显提升。2014 年，全国平均每百户家庭拥有 25 辆私家车，其中北京每百户家庭拥有 63 辆，广州、成都等大城市每百户家庭拥有超过 40 辆。

图 6：私家车拥有量保持较快增长图 7：每百户居民小轿车持有量迅速提升

其次，全国范围内四纵四横高铁网络的形成，有效地扩大了周边游的辐射半径。从目前的情况来看，截止 2015年，全国高铁四纵结构已初步形成，四横网络也在快速推进。尤其是国内长三角、珠三角和京津冀三大核心经济圈的城际铁路网络已初步形成，而中部经济圈、成渝经济圈等的城际铁路网络也有效完善，结合前文的分析，高铁游有效扩张了周边游的辐射半径，将 3小时交通圈 240km扩大到 500-600 公里，从而极大地丰富了周边游产品的品类。

其三，租车业的兴起，共享经济背景下二三四线城市私家车的转化，解决了周边游目的地最后一公里的交通问题，利好周边游的扩张。具体来看，游客利用高铁解决了大交通的主要问题后，利用租车可以有效地与目的地周边游产品衔接，从而有效地扩大了周边游的辐射圈，便利了周边游产品的发展。

图 18：2015年，全国高铁四纵四横网络已经初具规模图 9：租车市场份额的较快增长

假日结构：零散休假占主导，2016年 2.5天休假模式探讨有望加速周边游发展

目前，我国居民的休假结构主要由 52个周末、5个小长假、2个黄金周+带薪休假组成，其中 52个周末和 5个小长假占据主导。这种相对零散的假日结构也为我国周边游的兴起创造了有利的条件。

尤其值得说明的是，2016年 2.5休假模式的探索，有望进一步加速周边游的成长。具体从 2.5天休假的角度，2015 年 8 月 4 日，《国务院办公厅关于进一步促进旅游投资和消费的若干意见》中首次明确表示：鼓励弹性作息。有条件的地方和单位可根据实际情况，依法优化调整夏季作息安排，为职工周五下午与周末结合外出休闲度假创造有利条件。目前，如下表所示，部分省市已经积极开展了相关试点，预计后续试点面会逐步扩大。

表 1：目前部分省市已经开始积极探索 2.5天休假的落地措施

我们认为，2.5天休假的实施不仅可以有效实现错峰出行，提升出游体验（由于错峰出行，相对可以更好地利用周末双休假日进行游玩），还有望将周边游的过夜天数从 1天提升至 2天，从而有望直接提升周边游的出游率和客单价水平。

逆城市化：城市生活压力下居民体验其他生活方式休闲放松身心的内在需求

在目前的情况下，城市生活的压力或者对既有日常生活方式的厌倦也催生了居民放松身心的需求，居民希望通过短暂的逃离城市，享受另一种生活方式，以休闲度假，调节身心。其实，旅游本质就是居民体验自身城市生活以外其他人的生活方式或者某种场景（影视、动漫、游戏、历史、民族、文化）下的生活方式，从而获得内心的愉悦。这种人内心本质的需求带来了居民出游的主观意愿强烈。

供给侧：周边游目的地产品的日渐丰富与周边游组织者的深度挖潜

从供给侧来看，我们关注两方面：一是资源商，即周边游目的地产品的运营商：二是渠道商，即线下旅行社和 OTA等周边游产品组织者。

图10：周边游供给侧两大影响因素