餐饮繁荣继续带动调味品发展,看点在于品类延伸和结构升级
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酱油产量增速回落,但随着餐饮业继续复苏,16年行业增速有望回升。龙头企业海天味业品类延伸往平台型企业发展,龙头地位稳固,大豆等原料成本继续下降带来净利润率提升;中炬高新被举牌后公司体制发生根本变化,看好后续全国化布局;加加食品产能释放后产品结构持续升级,外延式扩张可期。
食醋行业产品结构升级,醋饮料作为品类延伸方向值得关注,行业龙头恒顺醋业或受益于国企改革。
味精行业进入寡头垄断阶段,下半年味精价格有所下降,但长期提价逻辑不变,关注双巨头之一的梅花生物。
酱油当月产量及增速

味精价格(元/吨)

酱醋调味品累计收入及增速

大豆及玉米价格走势

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