肉制品：板块业绩增速大幅回升，重点关注龙头双汇和梅林

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-10-31 11:37:08】【打印】【关闭】

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16Q1肉制品板块收入和净利润增速大幅改善：2016年一季度肉制品板块实现收入183.44亿元，同比增长29.19%，实现净利润13.02亿元，同比增长23.55%，收入和净利润增速均出现大幅回升。具体到公司层面，收入和利润增速恢复主要源于梅林和双汇销售情况向好驱动。在猪价继续高位震荡下，调查报告预计全年消费需求仍然受到一定抑制，肉企屠宰量仍将出现较大幅度的下滑。值得关注的是双汇新品销售占比提升至10%，龙头的带动作用有望加快整个肉制品行业逐步解决产品老化的问题和消费升级，利于整个行业的长期发展。

16Q1肉制品板块收入增速为29.19%

16Q1肉制品板块净利润增速为23.55%

肉制品消费趋升，行业龙头新品销势向好，预计全年业绩增速可实现两位数增长，重点推荐龙头双汇、牛肉风口梅林。从2015年Q2开始，猪肉价格持续上涨和消费低迷双重叠加致使A股肉制品企业2015年营收及利润出现下滑。研究报告2016年一季度行业积极向好，业绩增速达20%以上，考虑到猪价持续高位影响，肉制品企业成本端全年将持续承压，预计2016年肉制品板块增速可实现两位数增长。个股方面，我们重点推荐行业龙头双汇发展，公司的“进家庭，上餐桌”转型策略效果初显，全年有望重回稳增长之路；牛肉风口上海梅林，公司完成亏损企业清理，一季度业绩大幅超预期，收购的SFF牛羊肉企业有望突围国内牛肉市场特质，成为公司新的增长点。

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