大洋电机（002249）：伴随新能源汽车崛起的电机龙头

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-06-30 14:44:08】【打印】【关闭】

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国内电机领域龙头公司。公司主营产品为空调用、洗衣机用电机；2009年与北京理工合作，开发新能源汽车电机；2011年收购宁波科星，拥有永磁材料；2013年收购北京佩特莱，进入传统大巴车电机领域。此外，公司启动收购美国佩特来，预计在2015年第一季度完成交割。进一步增强车辆旋转电器技术，加速国际市场拓展进程。

新能源汽车电动总成。公司有两个新能源汽车总成方案-自主研发，是目前销售收入的主要来源；北京佩特莱下属合资公司。目前电机总成价格：大巴10万元/套；乘用车3万元/套，我们预计2020年前市场总需求1000亿元以上。公司是最早进入新能源汽车电动总成的企业之一，我们预计公司电动总成业务将随新能源汽车的发展而快速增长。

汽车旋转电机。公司做汽车旋转电机有两个企业：杰诺瑞、佩特莱。杰诺瑞主要做乘用车的发电机、启动机；佩特莱主要产品为大型车、大货车的启动电机、发电机，其发电机占国内大卡车发电机市场70%的份额，占国内公交车发电机90%的市场份额。北京佩特来与芜湖杰诺瑞加强技术交流，并努力填补双方市场空白，开发新的产品，目前该项工作已初步取得成绩。

美国佩特来。佩特来集团始创于1911年，是世界三大车用重型电气供应商之一，业务网络覆盖北美、欧洲、中国总计4500个城市，市场份额位居中国第一、北美第二、欧洲第三，其全球主要客户包括戴姆勒、卡特彼勒、康明斯、Ford、Navistar、Volvo、MAN、大众等。由于经营不善，2014年前三季度美国佩特莱销售收入7731万美元（含北京佩特来），净利润为负，预计2016年开始盈利。

大洋电机盈利预测简表