三元锂电池16年需求增长一倍以上

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来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-09-26 14:20:08】【打印】【关闭】

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（1）客车查骗补导致客车销量短期同比下滑

如果从2015年全年的数据统计看，市场需求主要是在下半年爆发，尤其是第四季度，单季度的销量占到全年销量的58.8%，一些企业为了赶在年末上牌和拿补贴，导致12月份新能源汽车的产量达到9.98万辆，同比增长3倍。

中国新能源汽车2015年月度产量

新能源客车补贴大幅刺激行业发展。传统客车增速持续放缓，但新能源客车开始发力，2015年产量攀升至占比19%。

我国新能源客车在客车中渗透率（新增量）

骗补导致补贴可能下降，短期影响较大。2015年新能源汽车出现喷井式增长，骗补问题浮出水面，部分电动车厂和租赁运营公司，以循环使用电池组装配整车方式，以少充多，骗取政府对新能源汽车的大量补贴。新版网传方案客车下调幅度好于前稿，但预计销量仍将同比下滑。原网传方案：按照1800元/度电标准补贴，6-8米和8-10米的客车补贴额度下调近50%。新网传方案：6-8米和8-10米的客车相对标准车的补贴倍数由现行的0.5/0.8倍下调至0.3/0.6倍。新版方案6-8米和8-10米的客车分别下调40%和25%，好于此前预期。但新版网传方案已经打破原有不论是否有真实需求、仅靠补贴就可以赚取利润的商业模式，因此我们预计2016年新能源客车销量将同比下滑。

（2）乘用车16年前7个月维持高增长状态

7月份新能源狭义乘用车销量2.95万台，同比增长162%，环比6月下滑13%。分类型来看，7月插电混合动力9161台，同比增长51%，环比持平，纯电动乘用车2.03万台，同比增长293%，环比下滑18%。

2012-2016新能源乘用车月度销量（辆）

而1~7月新能源乘用车总销量15万台，同比增长140%，其中纯电动10万台，同比增长184%，插电混动5万台，同比增长82%。总体而言，新能源乘用车行业继续维持健康合理的高速增长。

（3）专用车上半年销量低于预期

2016年上半年纯电动专用车累计销量达到6433量，同比增长148%。其中前5个月累计销量4010量，6月份销量显著提升，达到2423辆，同比增速达到181%，环比增速400%。

但2016年上半年销量仅占15年全年销量14%，低于预期。

1H15和1H16分车型累计产量对比

（4）2016年三元锂电池需求量增长一倍以上

2015年新能源车的电池消费量约为15.3GWh，其中客车占9.3GWh、专用车占1.8GWh、狭义乘用车4.1GWh。假设网传补贴调整政策落地，我们认为客车消费量或将下滑至8.6GWh，狭义乘用车消费量达到8GWh，专用车消费量达到3.5GWh，2016年电池总需求量约为20.1GWh左。2016年我们假设三元锂电池在狭义新能源乘用车中消费占比由46%提升至近70%以上，同时在客车中占比略有下降，专用车占比增至70%，则三元锂电总需求将增长至9.2GWh，较2015销量增长一倍以上。

2016年三元锂电池总需求测算