纺织服装行业12月8日棉价上涨预期下，纺织龙头受益

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-07-14 17:35:54】【打印】【关闭】

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中为预计2016年棉纺织行业的产业逻辑清晰，即棉价上涨预期下，龙头企业受益；而在加工制造、服装行业中，传统企业转型、升级也将有望带来个股行情。

棉纺织：行业唯一清晰的产业新逻辑，即棉价上涨预期下龙头企业受益。棉纺织龙头企业因国内外棉价差的缩小，2015年将受益于行业恢复性增长。短期内这一投资逻辑将被强化：（1）10月份新棉进入采摘期，供给端持续收缩、储备棉较高的收储价格有望对棉价波动起到一定支撑作用，棉价上涨的概率将随着时间的推移而提高，从而将有望提升棉纺织龙头企业的毛利率水平。（2）越南与美国签署TPP协议，原产地原则下，主要制造工序纺纱、编织和印染在成员国内进行，可享受出口关税减免，在越南有产能的百隆东方、华孚色纺、鲁泰A将受益，订单量有望进一步提升。

加工制造、服装：中小盘视角下，传统企业转型、升级带来的个股行情。（1）兴业科技随着高价原料消耗，16年业绩预计将大幅反转。（2）奥康国际代理SKECHERS，进入体育、运动板块，未来重点布局店内的多品牌、多品类，伴随外延、内生的同步增长，基本面持续向好。（3）美盛文化通过打造动漫产业链，以投资基金打造园区孵化模式，未来将通过广告、泛娱乐平台等开放形式变现。公司对于IP泛娱乐的布局，16年利润有望超预期。

体育服饰和彩票有望成为新热点主题。广泛化及专业化的两条路径推动体育服饰市场扩容。国家政策大力支持，体育运动服饰迎来更广泛消费人群；体育爱好人群明显增多，带动体育运动服饰向专业化方向发展。内资运动鞋服品牌基本从后奥运时代的调整中逐步恢复，营收增速及营业利润增速得到明显回升，终端零售店数量开始企稳，并出现小幅增长，有望在新一轮体育浪潮下迎来发展，重点关注奥康国际、贵人鸟；户外行业进入精细化发展阶段，推荐探路者。建议关注个股：奥康国际、贵人鸟、探路者。

彩票产业有“大小年”之分，欧洲杯、奥运会预计将2016年促成彩票产业的“大年”。经过2015年的整顿，互联网彩票政策有望明朗化。彩票作为具有博彩性质的特殊行业，在世界各国历来都受到政府的严格监管。2015年11月16日，财政部发布了《关于进一步规范和加强彩票资金构成比例政策管理的通知》，彩票政策尤其是互联网彩票的政策有望进一步明朗化。建议关注中体产业、粤传媒等。

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