珠宝产业链资金需求巨大，预计2018年将超500亿元

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-07-18 10:40:33】【打印】【关闭】

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珠宝产业链各环节资金需求巨大，传统融资渠道难以满足。黄金产业链条上各环节的企业均有着强烈的融资需求，上游的采矿、冶炼企业在新建投资项目以及项目升级时需要购买大型设备，中游的黄金加工类企业需要及时融资以补充原料金，下游的黄金饰品零售商需要融资铺货扩大业务规模。我国黄金珠宝产业链的加工和零售环节企业规模较小，竞争格局分散。据中宝协不完全统计，行业加工商超过1万家，零售商超过3000家。较小的企业规模加上近年金价下跌造成的利润下滑，使得加工商和零售商在扩张时容易面临资金瓶颈，同时也难以向银行进行贷款，通常额度有限，亟需其他融资途径进行补充。

中国首饰制造黄金消费量逐年攀升

A股上市公司年营业成本合计近800亿元

估计到2018年产业链额外融资需求超500亿元，盈利空间超30亿元。我国用于首饰制造的黄金消费量逐年攀升，2014年达667吨，价值约1700亿元（以2014年平均金价253元/克计算）在反映行业快速增长的同时，也体现出融资需求的急剧膨胀。我们根据表1中较保守的假设以及2014年约5000亿元的黄金珠宝销售额（中宝协数据，包括黄金、钻石、翡翠玉石、珍珠等全品类），估计到2018年除银行贷款等常规融资渠道外的零售商和加工商融资需求将达517亿元，以6%的利差计算，利润空间将达31亿元，其中尚未考虑上游的采矿和冶炼企业融资需求，但也已超过2014年A股9个黄金珠宝公司合计29亿元的归属净利润。

产业链融资需求测算假设