工程建设拉动环保装备销售
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一些成立较早、发展较快的环保公司开始逐渐向产业附加值较高的工程建设延伸，通过工程建设拉动环保设备销售。这个阶段的环保公司由于仍处于资本原始积累阶段，工程项目主要以EPC为主，按照工程进度结算收入，垫资量小，对资本金需求不大。我国在十一五和十二五期间投入大量资金在环保基础设施建设中，特别是污水处理厂的建设，以投资拉动的水务产业发展迅速，城镇污水处理率大幅提高。
城市污水日处理能力及增速
污水处理厂数量及增速
在经历这10年环保产业投资拉动后，较早开始水务投资的国有企业，凭借资金和政府资源优势逐步壮大，如北控、首创。早期靠环保装备和承包工程项目（EPC）的民营企业也逐步完成原始资本的积累。不管是国有还是民营企业，在收入达到一定规模后，要承接更大规模的项目或是新模式经营（如BOT）都存在资金瓶颈。
早期环保企业遭遇资金瓶颈
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