传统经销模式遇瓶颈，产业链格局有望改变

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-11-03 17:02:11】【打印】【关闭】

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从供给端来看，传统汽车经销模式已经进入瓶颈期，市场竞争导致利润空间不断压缩，目前经销商新车销售几乎不赚钱，盈利来自汽车后市场。

随着经销网点迅速增加，市场竞争加剧，利润空间不断压缩。传统汽车经销模式是“厂商-经销商(4S店)-客户”，厂商将车批发给经销商，经销商再将车零售给终端客户。2006-2014年，研究报告随着汽车工业发展，产销量不断上升，汽车经销商数目以年平均10%左右速度增加，从13898个经销网点增长至24818个，累计增长78%(如图8)。经销网点增加同时，存在密集扎堆，覆盖区域重复的问题，形成市场白热化的竞争，导致利润空间不断被压缩。以2014年统计为例，山东省网点总量2,149家，占全国网络总量8.8%，位列各省之首；宁夏、青海、海南、西藏网络占比不足1%；我国汽车经销商企业利润不断下滑，去年净利润合计19.08亿元，同比下跌1.8%。

目前新车销售不赚钱，盈利主要来自售后服务。近几年经销商库存压力大，库存警戒线高，流动资金迟滞，绝大部分采用降价促销的方式来提高销量，直接导致利润空间被压缩。2014年以前，分析报告汽车年降价幅度约为10%，2015年，降幅已达到20%，经销商出售新车的利润进一步降低。在汽车市场各个环节中，经销商新车销售利润仅为5%，几乎不赚钱，盈利主要靠汽车后市场，约占总体利润六成。

目前产业链销售模式

2006-2014年期间经销商网络数量

汽车市场利润分布

国家反垄断意志强烈，产业链“头重脚轻”格局有望改变。整车企业在产业链中占据绝对话语权导致“店大欺客”的情况。在2014-2015年，中国汽车反垄断一共开出20亿罚单，一汽大众、东风日产、克莱斯勒等厂商均因2012-2014年汽车售价与维修价格不正当竞争而被反垄断处罚。国家这一行为清晰表明了反垄断的决心，我们认为，当前产业链由车企占据主导权，头重脚轻的格局有望发生改变，经销商话语权将增加，传统经销产业链将发生改变。

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