同有科技：国产存储龙头蓄势腾飞

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来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-09-30 11:46:33】【打印】【关闭】

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公司是A股市场最纯正的国产存储标的，拥有自有品牌和自主知识产权的大数据存储基础架构，主营业务涵盖数据存储、数据保护、容灾等技术研究、开发和应用；客户涵盖政府、军队军工及大型企事业等优质群体。此前，公司公告2016中报业绩大幅超过市场预期，逐步证实公司的成长逻辑，看好其业绩爆发和潜在可能的外延增长。

一、业绩拐点逐步印证成长逻辑：1、互联网、大数据存储行业提速的重要推手。依据IDC预测，从2010年到2020年全球数据量有50倍增长，且中国降达到8600EB，占全球比从13%提升至21%，数据量的爆发和重要性的提升驱动用户对第三方专业存储产品需求增加；2、国产化替代趋势确定，去“IOE”逐步落地。后“棱镜门”时代，国家对网络信息安全的重视度空前，政府、金融、能源、军队军工等关键行业自主可控呼声高涨，在政策强驱动下，去“IOE”也逐步落地，公司将显著受益。

二、存储大时代到来，优质成长带来显著投资价值。1、行业层面：国产化替代落地和大数据发展驱动存储行业快速发展，国产专业存储厂商迎来良机；2、依据IDC2013年的外部存储市场统计数据，国产厂商已经占据外部存储市场约35%的份额，依据IDC对2015年中国存储市场预测的135亿市场规模，则可替代空间约为88亿；

三、产品量价齐升业绩有望持续爆发增长。1、存储领域国产化替代逐步步入落地推广阶段；军民融合发展已经上升为国家战略，大力推进下公司充分受益；2、互联网、大数据催化存储行业提速，数据量的爆发和重要性的提升驱动用户对第三方专业的存储产品需求增加；3、公司成功实现了主流行业的关键业务系统内对国外品牌的替代，其产品有望在其他如泛能源、金融等行业复制。

军工市场遭低估。公司是存储行业极少数具备军工资质的企业，极具稀缺性。在军工信息化迎来长期景气周期的背景下，存储将作为信息化的关键基础设施广泛运用于军队军工领域的数据中心，市场前景广阔。而IDC、Gartner等统计机构难以统计军队军工行业需求。客观来说，军队军工行业对存储要求可靠性与增值数据服务，与金融行业类似，据此推测，军工行业的存储市场规模预计在30-40亿。

金融能源领域空间广阔，持续高增长或添新动力。公司除了在传统党政军优势的下游子领域外，近年来在能源领域表现良好，其产品和方案被广泛应用于中石油、中石化、中海油、新疆油田等大型能源行业客户，金融这一高要求领域也逐步有所突破，以上均是需求较大的下游子行业，是公司后续高成长新的增量空间。

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