全球不良资产行业概况

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-05-20 14:23:45】【打印】【关闭】

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在全球经济迅猛发展的当下，金融创新层出不穷，金融市场得到逐步加强和完善。但同时，创新下的风险也渐渐暴露出来，引发了小范围甚至是全球性的金融危机。在发达国家的发展过程中，都出现过经济不同程度的下滑，实体经济的发展速度放缓带来企业获利能力下降、流动性风险增加，进而导致银行的不良资产在一段时间出现暴增。

国外政府在处置管理不良资产问题时一般通过两个方向同时实施相关措施。一是为实施救助计划而设立的特殊机构，专门处理不良资产问题。这些不良资产所属的问题机构以及承接不良资产的政府特殊机构通常会选择将不良资产打包出售给投资管理公司或者对冲基金等，后者可以对不良资产进行证券化或者对问题机构进行困境投资。

海外不良资产管理一般途径

纵观海外资产管理行业发展历程，我们可以发现：行业集中度降低不良资产管理行业会逐步商业化、市场化。在政策允许的情况下，我国较于目前以四大国有资产管理公司为龙头的寡头竞争局面将趋向垄断竞争市场局面，即未来行业集中度将下降，对冲基金等逆向投资机构会得到发展机会。

全球2010年-2015年CDO新增发行量及增速（同比）

高度证券化趋势加强随着相关制度的不断完善，以不良资产或者是具有高度违约风险的信贷资产规模的增加将推动不良资产证券化产品市场不断发展，从而不断丰富二级市场产品，扩大对冲风险及获得高回报的投资渠道范围。金融市场逐渐完善通过丰富金融产品，提供更多增加市场流动性、投资者对冲风险的途径，将引导市场回归内在价值，逐渐完善我国金融市场。

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