证券：本周第二批IPO将发行，IPO发行与券商创投类股价高度相关

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-07-28 13:35:16】【打印】【关闭】

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新规下第二批IPO开始招股：证监会16日核准9家IPO发行，4家主板、2家中小板、3家创业板。本周将先行发行5家，合计募集资金20.05亿元。

2016年新股发行（第一批）

IPO发行与券商创投类股价高度相关。从证监会发布IPO批文后，券商及创投类股票的历史表现来看，次日、3日内上涨的概率均较大，涨幅也较多。考虑到2016年注册制将逐步推出，IPO也将稳步发行，因此我们认为投行业务排名居前的券商及创投类公司仍有较大的投资价值。尤其是注册制、新三板转板、科创战兴板的筹备都进一步丰富了创投类公司的退出渠道，创投企业的估值有望进一步提升。

预计2016年券商业绩同比下滑30%，市场已充分预期。考虑到2016年业绩同比基数非常高，我们认为2016年券商业绩同比增长的可能性并不大，我们预计2016年券商业绩将下滑30%，主要体现在经纪佣金率仍处于下滑通道，日均股基交易额维持万亿高位的可能性不大；自营不确定性强，趋势性牛市概率较低。即便如此，券商业绩仍处于历史较高水平，考虑到目前估值仍在历史底部，安全边际相当高，且市场对2016年券商业绩下滑已有充分预期，持续看好券商中长期的投资机会。

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