长周期鸡肉价格趋势向上，非理性补栏行为带动中周期
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长期来看，鸡肉价格波动性不显著，呈现趋势上涨态势。其主要原因有以下两点：（1）随着居民购买力提升和人口不断增长，鸡肉消费需求不断增加。（2）肉鸡养殖成本中包括人工成本(5%)和饲料成本(70%)两大块。其中，中国人口红利过后，劳动力成本刚性向上，不断抬升养殖人工成本；肉鸡饲料中，玉米占65%。而玉米消费主要分为饲料消费（65%）、食用消费（9%）和玉米深加工（14%）。玉米价格由于深加工消费强劲，导致价格持续上涨，从而带动饲料价格不断上涨。
白条鸡价格（元/千克）
非理性补栏带动鸡肉中周期，周期持续时间3-4年。鸡肉价格基本由供求关系决定，但由于中期内鸡肉消费比较稳健，波动主要由供给端引起。肉鸡养殖行业目前仍然比较分散，蛛网效应明显。鸡肉价格的波动，带动养殖户非理性补栏或去库存，从而进一步影响鸡肉价格波动，形成一个负反馈闭环。
养鸡行业蛛网效应
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