投资策略：重点配置养殖+农业信息化

来源：中为咨询www.zwzyzx.com 【日期：2016-05-18 14:19:36】【打印】【关闭】

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生猪养殖：生猪养殖最确定，适合配置。母猪存栏的历史低位以及稳定的需求让明年的养猪企业业绩确定性极强，但市场充分的预期以及猪肉价格明年新高的幅度都让股价弹性有限。

肉鸡养殖：禽养殖行业大底显现，2016年鸡肉价格涨幅有望超过2011年：2013、2014年祖代鸡大幅过剩，叠加近期饲料价格低迷降低鸡肉供应商价格预期，导致鸡肉价格超长底部。鸡价周期中鸡苗价格弹性更大。毛鸡养殖利润在行业最景气时达5.23元/羽，较目前-5.64元/羽存在巨大改善空间。肉鸡养殖公司对应下一年估值处于12-23x区间，低于上一轮景气高点时估值26-40x。在行业景气时，鸡苗价格弹性大于鸡肉价格，同时结合估值空间，依次推荐圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份。

牛肉养殖：牛肉产业是农业中少有的持续增长行业，我国牛肉对外依存度超过60%，谁控制海外牛肉养殖资源谁有话语权，重点推荐福成五丰（中国上市公司在澳洲收购牧场第一单，安乐养老业务160亿净利润，市值严重低估）。

海参养殖：海参养殖类似于高端白酒筑底企稳，重点推荐东方海洋（转型预期较强），壹桥海参（业绩弹性大）。

农业信息化：农业信息化是未来农业发展的大方向，重点推荐新都化工（16业绩翻倍增长，农村消费金融平台龙头），大北农（受益于猪周期饲料业务反转、互联网+养殖中全产业链平台型公司）。

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