2009年：央行回归，强调宏观审慎监管

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1、改革背景：金融危机导致系统性风险暴露

2007年下半年爆发的次贷危机引发金融市场的流动性危机。2007年底，英国五大按揭贷款机构之一的北岩银行发生挤兑危机，由于缺少持续现金注入，其所经营的高杠杆性质的业务都无法得到支撑，最终导致其被政府接管。这次挤兑现象也很快成为了次贷危机影响欧洲金融业的标志性事件。此次全球金融危机的冲击，使一向以稳健性著称的英国金融体系经受了沉重的压力和巨大的考验。

研究报告在国际金融危机和欧债危机的冲击下，英国金融监管体系的弊端得到逐步暴露。首先，混业经营背景下投资银行业务过高的杠杆率和风险头寸对金融机构的经营稳定性产生较大的影响，容易发生流动性危机；其次，北岩银行的挤兑事件充分暴露出英国银行破产制度的低效和不足；最后，原有金融监管体系缺乏对于市场系统性风险的有效防范措施。

2007年全球金融危机使得英国金融市场系统性风险得到暴露

2、改革效果：宏观审慎政策框架确立

分析报告金融危机发生后，英国通过修改监管法规，设立专门监管机构，强化金融稳定的监管目标，并高度重视对系统性风险的监管。2008年2月，《2008年银行（特别条款）法》赋予英国政府提供了在紧急情况下对银行进行国有化的临时性权力。2009年2月，英国议会通过《2009年银行法》，提出设立特别决议机制（SRR），完善银行危机后处理办法。2009年7月，英国财政大臣达林公布了《改革金融市场》白皮书，详细分析了全球金融市场现状、现有应对危机的措施以及导致危机爆发的根源等，并在此基础上提出了一系列改革方案。

2009年英国金融体系重要改革文件

此次英国金融改革的在于建立了基于宏观审慎政策框架的双峰监管体制。双峰监管体制的两大目标为确保金融系统稳定（即审慎监管）和保障金融消费者权益（即行为监管）。英国政府通过在英格兰银行内部下设金融政策委员会（FPC）作为宏观审慎监管机构，负责监控和应对系统性风险；设立审慎监管局（PRA），作为英格兰银行的子公司，负责对吸收存款机构（包括银行、住房贷款协会和信用社）、保险公司和大型或复杂投资公司（证券公司）进行审慎监管；设立金融行为监管局（FCA），负责对一般投资公司、投资交易所（证券交易所）及其他金融机构（如保险经纪公司、基金管理公司）机型审慎监管，即对PRA监管范围以外的金融机构进行审慎监管，并负责对所有金融机构进行市场行为监管。

英国2008年金融危机后金融监管体系改革方案